当前观察:微软暗示退出英国市场后,CMA的态度突然变了
2023-05-22 20:48:21 三易生活

微软收购动视暴雪这出“大戏”发展至今,可谓是跌宕起伏、一波三折。此前在4月26日,英国竞争和市场管理局(CMA)以“可能破坏新兴的云游戏市场的竞争”为由,否决了微软收购动视暴雪之后,欧盟和中国反垄断机构分别批准了这一交易,也使得此事峰回路转。至此,全球主要国家中只有美国联邦贸易委员会(FTC)尚未做出表态。

然而在同样对微软收购动视暴雪一案有敌意的FTC做出决定前,CMA的态度却悄然间出现了变化。

5月21日,CMA方面在官网突然公布了一份意见征求文件,其中显示,CMA欢迎任何有兴趣的人士对其做出的决定提出书面意见,并欢迎在英国时间6月19日17:00前提交。据悉,CMA将考虑根据本通知提出的任何书面意见,如条件充分、则可能将对此前关于微软收购动视暴雪一案的决策做出修改。如此看来,此前强硬的CMA口风已然出现了软化的迹象。


(相关资料图)

在外界看来,CMA的态度出现变化,极有可能是因为微软和动视暴雪这段时间里以来的动作频频。据悉,除了动视暴雪已聘请被称为“英国最贵律师”的黑石律师事务所重量级人物潘尼克勋爵,来领导其对抗CMA阻止与微软达成此次交易外,更为重要的是,微软首席执行官Satya Nadella近期接受采访时曾表示,目前已对CMA的这一决定提出了上诉,不排除动视暴雪产品退出英国市场的可能性,以此来解决现有的阻力。

没错,跨国并购并不是“一票否决制”,微软收购动视暴雪也不需要全球每一个国家都批准,而是其在某国有业务、且达到了一定规模,就必须要当地反垄断机构的批准。

比如中国的《反垄断法》就规定,凡是上一会计年度在境内营业额超过4亿元人民币的企业合并须申报。此前在2016年10月,高通公司提出以约380亿美元的价格收购另一家半导体巨头恩智浦,但在收购截止日之前,中国商务部还未批准这一交易,直接导致了该交易以失败收场。

当时高通放弃这次收购的原因也很简单,因为中国是其最重要的市场之一,甚至2022财年高通在中国大陆的营收为281.19亿美元、占比高达64%。显而易见,高通不可能放弃中国市场,因此就只能遵守反垄断机构做出的决定。反过来说,如果相关公司发起的收购要约所涉及的业务退出某一个国家,那么就不需要获得该国反垄断机构的批准。

现在的问题就是,微软方面暗示如果CMA固执己见的话,不排除动视暴雪将离开英国市场。其实并购失败导致相关公司完全退出某个市场确实没有先例,但没先例并不代表就不具备可行性。但不得不承认的是,微软这招确实是个伤敌一千自损八百的招数,因为英国是全球游戏市场中极为重要的一极。

据UKIE(英国互动娱乐协会)发布的2022年英国游戏市场报告显示,2022年英国的游戏软件收入达45.7亿英镑,约合400亿元人民币,并约有4500万名玩家。而根据动视暴雪的财报表明,来自英国市场的收入占据其营收的12%左右,是该公司的主要利润来源。

此前在今年2月,CMA公布了对微软拟议收购动视暴雪的临时结论,认为这笔交易可能会减少竞争,并“导致英国玩家购买游戏的价格更高、选择更少或创新更少”,因此建议“部分剥离动视暴雪”可能是一个潜在的解决方案,提议剥离与《使命召唤》相关的部分业务。现在看来,微软显然是听进去了CMA的这一建议,毕竟将动视暴雪的业务剥离出来应该是“皆大欢喜”的结局。

事实上,CMA当初否决微软收购动视暴雪一案时使用的理由是极为牵强的。当时CMA的说法,是保护云游戏这个新兴、且令人兴奋的市场竞争至关重要,而微软在云游戏领域已经有着无可置疑的地位,并领先于其他竞争对手,所以此次收购将加强这一优势,使得其有能力削弱新的和具备创新能力的竞争对手。

而CMA的逻辑,则是微软的Xbox Game Pass(XGP)已有2500万订阅用户,且其中的高级订阅服务XPGU包含云游戏服务,所以XGP订阅用户就等于云游戏活跃用户,因此微软有着2500万的云游戏活跃用户。

显而易见,CMA这一逻辑的基础非常脆弱。因为如果按照这一逻辑推导,亚马逊才是全球最大的云游戏服务商,毕竟亚马逊Prime会员已有高达2亿的规模,且Prime会员就包含了luna云游戏服务,即Prime会员等于一个云游戏活跃用户。这也是为什么在欧盟批准了微软的此次收购,并发布了“云游戏市场还在发展早期阶段,云游戏平台拥有一款爆款游戏对平台本身的推广、获取玩家十分重要”这一观点后,CMA方面会在社交平台直接“跳脚”。

所以现在局面就很清晰了,微软几乎就是在拿英国的动视暴雪玩家作为筹码,来要挟CMA。毕竟对于微软而言,如果收购动视暴雪最终失败,那么按照协议将向后者支付30亿美元的“分手费”。而微软以动视暴雪的业务退出英国市场为代价、强行完成收购,则只需要付出英国市场作为代价。当然必须要说明的是,微软和动手暴雪目前都在上诉中,按照诸多业内人士的推测,微软让动视暴雪的游戏退出英国市场,仅仅只是上诉失败后的不得已而为之的一个选项。

但不管怎么说,微软已经在收购动视暴雪一事上投入了太多的资源,已经颇有种“不成功便成仁”的既视感,而暴雪游戏能主动“退出”中国市场,自然也能被动退出英国市场。而到底是微软技高一筹、还是CMA强硬到底,现在就到了CMA和微软比拼定力的时刻了。

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